Что такое спред в трейдинге: экскурс в терминологию для новичков

Определяемся с терминологией – что такое spread. Слово спрэд (от англ. spread) означает разницу между ценой покупки/продажи какого-либо актива. Его еще называют разницей между Bid и Ask:

• Под Бид понимают цену покупателя – по ней противоположная сторона готова приобрести у вас актив. То есть по ней вы открываете сделки на продажу (короткие позиции).
• Аск – цена продавца, по ней контрагент продаст вам актив. То есть по Ask открываются длинные позиции или сделки на покупку.

Для лучшего понимания разберем детальный пример:

• Предположим, трейдер №1 хочет купить акции Газпрома по цене 154 руб. за штуку, и это максимум среди всех заявок. В стакане она займет первое место среди цен покупателей.
• Трейдер №2 хочет продать акции Газпрома по цене 154,5 руб. за штуку. Это минимальное предложение среди всех, значит его заявка в стакане будет лидером среди продавцов или ценой Аск.

В нашем примере спред составил бы 154,50 — 154,00 = 0,5 рублей или 50 копеек. Хотя пример описан предельно простым языком, но представление о сути этого явления уже должно сформироваться.

Спред в стакане заявок

Стакан заявок это стандартный биржевой инструмент, где отображаются все предложения на продажу и покупку выбранного инструмента.

Кроме самой цены мы также видим количество товара, которое выставлено на продажу и на покупку. Например, в мобильном приложении “Тинькофф Инвестиции” стакан заявок выглядит так:

Мы представили часть торговой ленты, а именно границу двух зон. Во всех торговых терминалах и приложениях общепринято, что зеленым цветом выделены ордеры на покупку, красным – на продажу.

Сами цены расположены от самой высокой (сверху) к самой низкой (снизу).

На скриншоте мы видим, что 16 акций Газпрома готовы продать по самой низкой цене за 496,2 руб. за 1 штуку. В это же время самая высокая цена покупки равна 495,95 руб. за штуку.

Спред составляет 0,25 копеек. Помним о том, что в реальных сделках разница выражается в пунктах. В данном случае разница крайне мала, потому что акции Газпрома отличаются высокой ликвидностью.

У бумаг, которые не могут похвастаться ликвидностью, разница между аском и бидом достигает нескольких десятков рублей. О причинах, влияющих на показатель спреда, мы поговорим чуть позже.

Дополнительно отметим, что в стакане отображаются только заявки с установленной ценой. Они называются лимитными. Если же вы приобретаете актив здесь и сейчас, то это рыночная заявка.

Она в биржевом стакане не отображается.

При покупке ценных бумаг по рыночной цене спред становится убытком. Чтобы его снизить необходимо проводить торги при минимальной разнице и чтобы объемы торгов достигали крупных значений.

Следует отказаться от покупки ценных бумаг при наличии факторов, которые влияют на расширение разницы. О них мы скажем чуть позже.

Запомнить! Разница между лучшей ценой покупки и продажи называется спредом. Легче всего ее увидеть в биржевом стакане.

Спред и комиссия брокера

Частный трейдер или инвестор получает доступ к бирже через брокера. Последний зарабатывает на комиссии с каждой сделки либо от спреда.

Размер комиссии прописан в договоре. Одни брокеры устанавливают фиксированную сумму, другие – в виде процентов от объема сделки.

Также комиссия может взиматься при открытии или закрытии сделки, а порой и на каждом указанном этапе. Если брокер зарабатывает на спреде, то разница между ценой аск и бид полагается ему.

Это плата за брокерские услуги. Однозначно сказать, какой из вариантов лучше, трудно. Выбор зависит от предпочитаемой вами стратегии вложений.

Если инвестиция долгосрочная, то следует присмотреться к фиксированной комиссии. Участникам, которые совершают на бирже большое количество сделок за один день, могут обратить внимание на процентную комиссию.

В то же время стоит насторожиться, если брокер за свои услуги предлагает взимать комиссию сильно ниже, чем в среднем по рынку. Точно также нужно быть внимательным при наличии нулевого разброса.

Обратите внимание! Фактически спред имеет малое значение, если вы нечасто заключаете сделки на бирже и не являетесь ее активным участником. То же самое касается долгосрочных вложений.

Классификация спреда и факторы, влияющие на его величину

Разделение на группы можно выполнить по нескольким критериям. В зависимости от его величины выделяют:

• Фиксированный spread. Брокер не дает ему изменяться в течение торговой сессии.
• Плавающий – меняется произвольно, в теории брокер не влияет на него.
• Фиксированный с расширением – нечто среднее между 2 предыдущими вариантами. Большую часть времени разница между Бид и Аск фиксированная, но иногда брокер может увеличить ее искусственно. Так некоторые компании поступают, например, перед выходом новостей с тем, чтобы отсечь желающих ловить новостные движения.

По типу выделяют:

• Так называемый спред «в стакане заявок» — с ним будем работать дальше.
• Календарный – характерен для инструментов фондового рынка. Под ним понимается разность цен производных инструментов на один и тот же актив, но с отличающимися сроками исполнения. Пример – покупка фьючерса на нефть с ближним сроком исполнения и его же продажа, но с более дальним сроком исполнения. Подобный сервис есть, например, на ММВБ. На бирже многие торгуют спредом.

Не путайте разницу между ценами Бид и Аск с комиссией – это совершенно разные вещи.

Факторы, влияющие на спред

Среди них выделю:

1. Ликвидность. По популярным активам с крупным проторгованным оборотом разница между ценами минимальна. Спред при покупке акций также подчинен этому закону.
2. Брокера. Компании никто не мешает искусственно увеличить разницу между ценами Бид и Аск. Например, в ночное время ее могут расширить, чтобы отсечь трейдеров, торгующих роботами-скальперами для тихого рынка.
3. Время суток. Торговая активность распределяется в течение суток неравномерно. Например, по паре EURUSD большая часть суточного оборота набирается во время работы европейской сессии и Америки. Ночью, когда на рынке тишина, spread увеличивается.
4. Тип счета. Есть варианты с плавающим спредом (вплоть до нуля пунктов) и комиссией в зависимости от оборота, есть – с фиксированным spread. Тип аккаунта подбирается с учетом стиля торговли.

О разнице цен Бид и Аск на фондовом рынке поговорим чуть позже. Есть в этом вопросе ряд особенностей.

Типы спредов

Большинство брокеров, предлагающих свои услуги в Интернете, работают по модели Market Maker, а это означает, что они создают и хотят обеспечить максимально возможную ликвидность.

Брокеры Market Maker отличаются тем, что они часто предлагают как плавающие, так и фиксированные спреды.

Плавающий спред

Этот вариант, вероятно, наиболее часто выбирается клиентами. Размеры спредов варьируются в зависимости от рыночных условий.

Например, во времена высокой ликвидности, когда европейская и американская сессии перекрываются, спрэд по EURUSD намного ниже, чем во время азиатской сессии.

В свою очередь, спреды шире в периоды низкой ликвидности, то есть после закрытия финансовых центров в Нью-Йорке и перед открытием азиатских рынков.

Спред также может быть значительно расширен до/во время основных событий на рынке.

Фиксированный спред

Размеры спредов держатся на одном уровне, независимо от рыночных условий.

В целом, фиксированный спред шире, чем плавающий, потому что брокеру приходится подвергаться риску держать его в течение дня, даже на рынках с высокой волатильностью и низкой ликвидностью, где межбанковские спреды чаще всего расширяются.

Выбор между плавающим или фиксированным спредом зависит, прежде всего, от стиля торговли.

Одним из наиболее трудных для расчета элементов при создании торговой стратегии является проскальзывание, которое может иметь место при торговле валютой.

Например, если вы используете стратегии скальпинга (scalping) и пытаетесь получить небольшую сумму на каждой сделке, то должны иметь дело исключительно с фиксированными спредами.

Краткосрочные трейдры обычно выбирают плавающие спреды из-за их узкого диапазона в периоды наибольшей ликвидности на рынке.

Кроме того, считается, что они отражают истинную природу рынка.

С другой стороны, трейдеры, которые основывают свои решения на фундаментальных данных, могут выбирать фиксированный спред, который в периоды, предшествующие важным макроэкономическим событиям, защитит их от возможного его расширения.

Некоторые брокеры предлагают тем клиентам  у кого большие счета или тем, кто больше торгует более узкие спреды. Другие  –  предлагают одинаковый спред для всех категорий клиентов.

К чему сводится суть спредов в трейдинге

Торги на бирже предполагают достижение сторонами  взаимовыгодного соглашения. Рассматриваемый нами критерий — плавающий.

Продавец, оценивая ситуацию, заботится о получении прибыли и при падении котировок акций —- снижает ask.  А покупатель при возрастании стоимости повышает bid.

В торговом терминале  сделки отображаются в «стакане», где видны цены продажи и покупки конкретного актива и его количество.

Разность между наиболее близкими цифрами стоимости продавца и покупателя и называется спредом. Он существует, поскольку стороны не спешат уступать друг другу свои позиции.

Чем выше значение спреда, тем выше ликвидность рынка. Когда на Форексе торгуют популярными парами, величины спредов небольшие. На одном лоте значение может быть до 20 долларов или 2 пункта.

Размер спреда = стоимость биржевой сделки. Помните, что не трейдеры продают и покупают на бирже, а брокеры. Хотя реальность такова, что их присутствие в работе на бирже незаметно.

Когда трейдер открывает сделку, он сразу же получает убыток, который равен величине спреда.

Чтобы перевести сделку в точку безубыточности, необходимо изменение котировок в направлении сделки, как минимум на 2 пункта. А чтобы получить прибыль, то больше.

Спред на бирже – это своего рода комиссия, которая снимается автоматически во время открытия сделки.

Фондовые биржи сами регулируют рыночную ликвидность тем, что устанавливают определенные ограничения для спреда. Торговля сразу останавливается, как только достигается их максимальные значения.

Что такое спреды на Форексе и их виды

Рассмотрим два вида существующих spread:

• Фиксированный

По названию можно догадаться, что его размер не меняется, независимо от скорости движения, спроса на валюту или предложения. Здесь можно спрогнозировать примерное изменение стоимости и рассчитать спред прибыли.

Этот критерий устанавливается в договоре между посредником и игороком, и удобен в торговле через автоматические терминалы. Может быть увеличен брокером в ручном режиме.

• Плавающий

Он более распространен, чем фиксированный. И колеблется в рамках определенного диапазона в зависимости от рыночных условий.

Может изменить свое значение в любой момент и подвержен влиянию разных ситуаций.  Нижний предел диапазона устанавливает брокер, после достижения которого уровень изменяется в сторону роста.

Плавающий инструмент предпочтителен для трейдеров в долгосрочной торговле. Он предоставляет возможность определить отличный момент для входа в рынок.

При спокойном рынке значения плавающего спреда колеблется от 2 до 5 пунктов. Когда выходят новости, величина может повыситься до 50 и выше.

Плавающий спред на форекс невыгоден при торговле роботами, потому что автоматические системы не умеют оперативно реагировать на изменение данных.

Что влияет на размер спреда на Форексе?

Факторами, оказывающими влияние являются:

• Ликвидность валюты. Просматривается взаимообратная связь — чем выше ликвидность инструмента, тем меньше spread;
• Объемы сделок. Критически крайние значения стоимости договоров влекут за собой рост величины;
• Ситуация на рынке, когда влияние мировых экономических или политических фактороввлечет колебание курса валюты и увеличение спреда;
• Статус клиента, в частности – партнерские программы.

Если вы проходите обучение и хотите получать доход на форексе , то знайте – самые широкие спреды встречаются на рынках, где слишком большие разрывы между ценами лучших покупателей и продавцов.

Узкие спреды характерны для ценных бумаг с большим объемом и высокой капитализацией. От размера спреда зависит прибыль трейдера. При завышенном размере получить прибыль будет тяжело.

Основанием для увеличения данного параметра могут стать активные покупки или панические продажи.

Если спланировать и знать, как рассчитать спред, то ведение торговли с его помощью будет очень выгодным делом в сравнении с использование отдельных инструментов.

Помните, что спред измеряется не в деньгах, а в пунктах! Такова школа Форекса.

Что такое нулевой спред?

Это маркетинговый прием, применяемый брокерами для привлечения трейдеров.

Формулировка «спред от 0 пунктов» означает, что брокер готов предоставить минимальную разницу между ценами Bid и Ask, но она никогда не бывает нулевой, даже если речь идет о мгновенном исполнении ордеров.

В зависимости от актива и поставщика ликвидности спред в валютах может равняться 6-му знаку после запятой, и брокер при пятизначных котировках может округлять его в меньшую сторону.

Тогда трейдер действительно получает нулевую разницу цен. Но на практике такое практически не встречается.

Где найти спред в МТ4?

• В ордере.Спредом здесь будет зона между линиями котировок или разница между ценой Бид и Аск.
• На графике, предварительно выведя на него цену Ask. Для этого щелкаем правой кнопкой мыши на графике, выбираем пункт «Свойства», переходим во вкладку «Общие» и ставим галочку на соответствующей опции.
• В спецификации контракта. В окне «Обзор рынка» правой кнопкой щелкаем на активе, выбираем пункт «Спецификация». Здесь указан тип спреда. В том же меню ставим галочку «Спред», и информация по нему теперь отображается в окне «Обзор рынка».

Как выбрать валютную пару в зависимости от размера спреда

Классификация валютных пар в зависимости от спреда:

• «Мажоры». Наиболее ликвидные валютные пары с высокими объемами торгов. К ним относятся EUR/USD, GBP/USD, JPY/USD, CAD/USD, NZD/USD, CHF/USD. Спред наименьший;
• Пары со средним спредом. Здесь спред может составлять 1,5-2 пункта, потому точки открытия сделок лучше подбирать как можно точнее, подхватывая начало тренда;
• Пары с максимальным спредом. Это «экзотика». Например, пары развивающихся стран (российский рубль, южноафриканский рэнд). Из-за отсутствия по ним торговых объемов спред здесь самый высокий.